В таком варианте, каким мы его знаем сейчас, флаг Испании с изображением современного варианта герба был официально введён 19 декабря 1981 года.

История флага Испании, происхождение цветов
Символическое значение цветов флага Испании легенда связывает с его происхождением. Легенда гласит, что этот флаг был создан одним из арагонских королей, который решил сделать собственное знамя и заказал несколько проектов. Среди предложенных проектов знамени, ему понравился вариант с золотым полем. Чтобы дополнить слишком минималистичный вид флага и придать ему большую узнаваемость, он нанес пальцами две полоски сверху и снизу, обмакнув руки в кубок с кровью животных.
Вполне вероятно, что эта легенда – выдумка или искаженные слухи. Точно известно лишь то, что современный вариант флага, стал использоваться в Испании с 1785 года. В этом году король Карл III Бурбон повелел испанским военным кораблям использовать знаки, позволяющие отличать их от кораблей других государств. Белый морской штандарт Испании, украшенный гербом дома Бурбонов, который использовали до этого морские суда Испании, легко было спутать со штандартами судов других стран. С тех пор красный и жёлтый цвета традиционно ассоциируются с Испанией, хотя как государственные они были приняты только в 1927 году.
Еще о флаге Испании:
Флаг Испании: история происхождения и становления